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5月,我国原煤产量快速回升,日均产量环比增加27万吨;5月进口煤同、环比均大幅增长;5月全国平均气温接近常年,全国降水量与常年同期持平,5月份发电量增速仅增长0.2%,1-5月发电量增速3.3%,较去年同期回落5.2个百分点;1-5月份,水电、核电、风电和太阳能发电量占全部发电量的26.6%,比去年同期提高2.3个百分点。

一、5月我国原煤产量快速回升,5月进口煤同环比大幅增长

5月我国原煤产量快速回升。5月份,原煤产量3.1亿吨,同比增长3.5%,增速比上月加快3.4个百分点;日均产量1008万吨,比上月增加27万吨。1-5月份,原煤产量14.2亿吨,同比增长0.9%。5月虽然安监力度仍大,但长协煤供应宽松,叠加铁路运费的调整,部分线路产地至港口煤种价格倒挂情况有所缓解,提振了产地市场煤发运信心,导致5月原煤产量出现明显的增加。

5月份,中国煤炭进口量2746.7万吨,同比增加513.4万吨,增长22.99%;环比增加216.8万吨,增长8.57%。1-5月份,中国合计煤炭进口量12738.8万吨,同比增长5.6%。由于进口煤价格不断下调,价格北方港口煤种存在结构矛盾,部分电厂采购进口电煤有所增加,蒙煤通关情况也有所好转,焦煤的进口量也有上升趋势,导致5月进口煤量出现大幅增长。

图1:全国原煤月产量增速 图2:全国原煤日均产量

图3:全国原煤日均产量环比 图4:全国煤炭进口量

二、5月全国发电量增速仅微增0.2%,清洁能源累计发电占比较去年同期提升2.3%

5月全国平均气温接近常年,全国降水量与常年同期持平。受去年5月高温、基数高等因素影响,今年5月发电量增速仅微增0.2%。据气象局应急减灾与公共服务司表示,2019年5月,全国平均气温16.2℃,接近常年同期(16.1℃),区域冷暖起伏大。从降水量来看,2019年5月,全国平均降水量69.5毫米,与常年同期相同。5月份,发电5589亿千瓦时,同比增长0.2%。受5月工作日减少一天、去年同期高温天气、基数较高等因素影响,电力生产增速有所放缓,增速较上月回落3.6个百分点,较去年同期回落9.6个百分点。日均发电180.3亿千瓦时,环比减少1.0亿千瓦时。1-5月份,发电2.8万亿千瓦时,增长3.3%,增速较去年同期回落5.2个百分点。

图5:全国日均发电量情况 图6:全国发电量累计同比

分品种看,火电降幅扩大,水电、核电增速回落,风电、太阳能发电加快。5月份,火电同比下降4.9%,降幅比上月扩大4.7个百分点;水电增长10.8%,增速比上月回落7.4个百分点;核电增长15.4%,回落13.4个百分点;风电增长19.4%,加快18.4个百分点;太阳能发电增长15.5%,加快2.1个百分点。

图7:2016年-2019年5月全国清洁能源发电累计同比及占比情况

5月由于去年同期基数较高等因素,发电增速放缓。6月夏季过度较明显,但南方洪涝灾害天气较多,高气温天气数量或较去年同期减少,或影响6月发电量增速。去年5月在工业用电10.9%及第三产业15.3%的高增速带动下下,我国去年5月发电量快速上升,增速接近9.8%。今年5月下游工业企业生产依然向好,主要产品仍保持较高增速,但今年以来,由于去年的高基数,三大产业用电量增速均呈现回落态势,今年5月我国发电量仅增长0.2%。6月逐步向夏季过度,气温升高,空调用电增加,但同时,今年南方洪涝灾害天气增多,南方高温天气天数较去年同期有所减少,或影响空调用电,进而影响发电量,叠加去年同期基数较高,6月我国发电量增速仍不容乐观,但环比仍将呈现上升趋势。

三、6月供需偏宽松,但买卖双发博弈加剧,煤价重心小降。7月传统消费旺季,供需均增加,但极端天气以及政策对价格影响较大,预计或在570-600区间波动。

6月夏季过度明显,电煤需求增加,但长协煤供应宽松,港口煤成本倒挂矛盾依然存在,买卖双方博弈加剧,导致上半月煤价小降后出现窄幅波动。下半月南方部分地区气温回升,或带动部分电煤需求,但梅雨季节以及南方洪涝灾害天气不容忽视,水电等清洁能源对火电挤压明显,或影响局部地区电煤消费,进而影响电煤在旺季到来前的价格上涨。7月进入传统消费旺季,尽管水电等清洁能源依然挤压火电发电占比,但用电量可预见性的大幅上升,以及火电占比超过70%,仍将带动电煤的消费需求,进而对电煤价格有一定支撑。但进口煤的增加以及价格的下跌,对国内煤价有一定威胁,因此预计7月动力煤价格仍将承压,在570-600区间震荡为主。关注政策的变动,以及极端天气对用电量的影响。

图8:沿海六大电厂库存和日耗水平

图9:秦皇岛港山西优混5500K价格走势

本文作者:肖微 021-26094087


资讯编辑:滕知 021-26093352
资讯监督:魏迎松 021-26093644
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