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近日,国家局公布了我国家用电器2019年3月的产量数据,房间空气调节器生产2406.9万台,同比增长22.3%;家用电冰箱生产735.7万台,同比增长1.9%;家用洗衣机生产661.1万台,同比增长5.5%;彩色电视机生产1728.5万台,同比增长3.1%。

从3月的数据来看,冰箱、洗衣机和彩电产量同比稳定增长,而空调产量数据远超市场预期,创单月新高。在空调库存居于高位的情况下,同比仍能增长20%以上,容易让人对数据的真实性产生怀疑。产业在线的数据显示,3月空调产量为1680万台,同比增长3.9%,销量为1690万台,同比下降1.9%,似乎更符合实际情况。根据Mysteel对主要空调企业的调研情况来看,他们近两月的钢材采购量较去年同期总体仍有小幅下滑,也从侧面印证了这些企业的空调产量不存在大增的基础。那么,是什么原因导致局空调产量的大增呢?笔者认为,中小型民营空调生产企业的积极开工可能是主因。

首先,我们可以确定,本次录得的增长率数据与样本变化的关系较小。因为局公布的空调3月产量的绝对量超过了2400万台,与去年数据相比增速达19.2%,与公布的22.3%差距不大。而根据Mysteel的调研显示,2、3月全国钢厂的家电板产量同比增长超过了20%,而四大白电的耗钢量占据了整个家电行业的绝大部分,若这些产品的产量增速未出现大增,很难使整个行业对钢材的需求提升20%以上。因此笔者认为3月的空调产量确实出现了大增。而局与产业在线数据矛盾的原因在于样本范围的不同。与产业在线相比,局的产量要多700多万台,样本范围明显要大很多。产业在线的样本主要集中在规模相对较大的企业,可能会忽略许多不知名的民营中小企业,虽然每家企业的年产量不多,但汇聚起来之后仍能对总量产生影响。

由于7-8月的销量占了空调全年销量的比重很大,当月的供给无法支撑市场的需求,行业需要在3-6月提前备货。而3月数据显示,大企业整体的生产节奏与去年差不多,因此局产量大增主要是因为中小型民营企业的节奏快了许多,开工较为积极。随着国家货币供应有所放松,外加减税降费政策的实施,全国中小型民营企业的生存压力明显减轻,空调企业也不例外,这对于企业生产形成利好,也促使他们在生产旺季加大了生产,等待销售旺季的来临。但是,如此高的产量增速会带来空调库存的大幅积压,而且目前公布的仅仅是三月份的数据,而根据Mysteel的调研,4月钢厂家电板的排产量环比增加了8.8%,而冰箱和洗衣机生产较为平稳,也就是说空调的产量环比可能会再创新高,在这样的备货节奏下,预计5、6月产量也将继续维持高位。这对于整个行业的库存来说,面临的压力将进一步加大。届时若销售旺季无法顺利出货,行业大幅减产去库存加价格战可能会成为下半年空调市场的主题。


资讯编辑:陆子渊 021-26093386
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